大财配资来分析一下美经济情况对市场的影响,3月份美联储加息25个基点,这是美联储在2018年以来首次加息没有更坏的消息了,所以这反而被市场解读为好消息。当天美国三大股指都是上涨,预计今年美联储将会加息7次,如果这样测算的话,到今年年底利率就会到1.9%,明年就会到2.8%,这意味着宽松终结,每正式进入到紧缩周期,这对我们有多大影响?
先看一下数据,美经济总量占世界经济的1/4,美在全球外汇储备是60%,国际结算占到了80%,所以它的加息将会推动全球经济进入紧缩时代。这一次紧缩面临的挑战可不小。
首先新冠和之前的宽松政策已经导致全球经济陷入到了高通胀和高债务的危险境地,年后又打了一架给脆弱的全球经济复苏又带来了重创,而且大大增加了滞胀风险和资产泡沫崩溃的风险。现在的联储紧缩政策两难紧缩力度不足,控制不了通货膨胀,紧缩力度太大可能导致资产泡沫崩盘,每2月消费者价格指数同比是上涨了7.9%,两方打架引发的能源和粮食价格标身将继续推高每3月的消费者价格指数,所以现在的市场最担心的是联储因为通胀的因素激进加息而导致金融崩溃,联储目前的行为明显是为了解决通胀问题而在下重住,否则他也不可能在这个时候加息,现在就相当于给你两个选择,左边是通胀,右边是资产泡沫破裂。
你选择哪个?可能你还会选择先解决燃眉之急,先抗击通胀,这样做的长期后果可能是导致经济衰退。联储老报非常清楚,大剂量宽松刺激需求旺盛,就会引来真正的通胀,对于新冠打架引来的供给危机,老豹没有办法解决,老豹能解决的就是终结量化宽松,提高利率以及缩表。假如真的通过这种方式把通胀率压低到了4.3%的预期目标,那么接下来经济下滑,金融崩溃则是更更加让联储感到可怕的因素,现在的联储可能更倾向于宽松支持金融资产膨胀,所以在3月的议息会议中也也指出,在未来缩减资产负债表将是留下更大范围的经济形势。
其实我们可以看到联储每轮货币宽松都会引发全球流动性泛滥,新兴国家将会在这个时候层层加码,金融资产、债券房地产泡沫膨胀,而每轮货币紧缩又会引发全球流流动性下降,新兴国家金融动荡,全球资产泡沫岌岌可危。
那么我们来说一下联储政策是如何影响全球经济的?首先你得知道美元是全球第一大储备货币,第一大国际结算货币,所以它的紧缩对全球经济的影响是各个层面的。利率一提高,全球融资成本上升,大量介入美债的机构偿还借款的成本将会增加,前段时间恒大的美债偿债压力就是这样来的,所以美元利率上升,机构美债偿付能力承受不了,就会爆发债务危机。
美债泛滥的时候,债券、石油、黄金将会在这个期间成为抗通胀避险资产没紧缩的时候,美元变得金贵,市场上回收流动性,债券、石油、黄金价格容易下跌,这里面联储是美债的最大持有者,联储缩表抛美债,美债抵押资产缩水加大金融产品风险,市场纷纷会赎回现金、股票、基金等资产,从而引发价格下跌,资产崩盘。
可能你也很奇怪,这一次加息美债收益率没有上涨,美国的三大股指反而是大涨,跟理论上背道而驰,原因很简单,这次加息就是名牌市场提前消化了风险。道琼斯纳斯达克早在1月份的时候就进入到了下跌通道,所以这次加息对于市场反而没有影响。
最近一段时间美元指数一直在上升,各个国家的货币都在贬值,因为不少国家的央行都是通过储备美元来发行本币,美元紧缩就意味着发行的筹码变贵了,同时压制了各个国家货币扩张的能力,所以底子好的跟着一些紧缩,底子差的雪上加霜。欧洲央行也说了,考虑到打架不确定性暂时维持宽松,但更可能在年底跟进加息。其实也很简单,你不加你就吃亏,你加脆弱的小伙伴就会弹尽粮绝。
现实就是这么残酷,香港还好一点,美元一加息香港马上跟进,可见香港国际金融实力非常彪悍,当然我们可能会更加的复杂一些。双方打架中概股退市信贷数据下滑呃紧缩预期影响,港股大菱大跌,市场信心低迷,所以我们还在联储加息和宏观经济之间找平衡。市场就是这样,新兴国家希望美爆雷联储加息打算炮制危机,危机过后再来一轮宽松,如此循环往复。
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