大家有没有发现,自A股从成立以来一共就只有100多家公司,而退市平均一年不到5家,而每股平均每年都得退市300多家公司的。不过这个情况未来将会有所好转了,据大财配资了解可知昨晚终于定下来了,之后要严格执行退市制度了,但是退市新规其实是在2020年12月份就已经发布了,到现在一年多的时间也只有23家公司退市,A股退市制度为什么这么难落实?
其实这个问题的根子还是在A股上市难上面。在创业板注册制之前,一家公司如果要上市,得先走证监会的上市审批程序,从审批到上市快则一年,慢则三年,那既然上市这么难,有些公司当然就会另辟蹊径了,直接收购那些已经上市的小公司,借壳上市就好了,那因为被借壳的一般都是业绩很差的小公司,一旦被大公司买壳,呢估值就会重塑,然后吸引大量的资金疯狂炒作,这就是我们以前经常听到的壳资源和炒壳了。那因为想要上市的公司太多了,而壳太少,所以过去30年大部分的公司根本就没有退市的可能性。
那么聊到这里大家就一定要知道了,放宽上市的注册制和强化退市的制度其实是一对双生子,现在完善退市制度的执行,就是为了接下来能够全面的铺开注册制,而前面的注册制对于A股来说也将会是一个历史性的改变。首先最明显的肯定就是上市公司会明显变多,虽然退市的也会变多,但非未来有个上万家的上市公司并不奇怪。而且量变引起质变,总数多起来了,好公司的数量自然也就多起来,我们可以投资的优质资产就多了很多,这对A股走出长牛是非常有利的,但是市场的资金量毕竟是有限的,大财配资认为只有真正的优质股权才能够吸引到资金的关注,所以以后的A股很可能会出现10年甚至20年30年的长流,但那个只是指数和优质股权的长流,不是所有上市公司的长流。
其次是对于普通的投资者来说就会变得很难做了,好公司越来越难选,小道消息越来越不靠谱,一不小心踩雷了,公司是真的会退市血本无归的,这可不是以前拿着熬一熬就能熬回来的。所以全面的注册制其实就是一个消灭散户的过程。美国在1929年推行注册制时候,散户的比例高达93%,和我们现在的比例差不太多,而推行注册制之后,散户的比例现在已经不到10%了,当然这中间花了接近100年,当然也就成就了美国的百年的长牛。
因此,要知道非市场的退市难很大程度是由于上市难,后续只有推进了注册制的进程,才能真正的实现优胜劣汰的良性循环,但注册制的到来必定使得市场出现分化,未来的投资也必将更像价值投资偏移,选择优秀的股权资产,稳稳的长牛是可能的,但大家一定要注意是在低估的时候才出手的,建立适合的自己的交易系统。
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