[大财配资]险资一季度收益率出炉部分险企权益投资跑输基准如何应对市场快速轮动？_大财配资

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一季度保险业投资业绩出炉，年化财务投资收益率4%，年化综合投资收益率24%。

业绩回暖，与权益资产表现息息相关。作为保险资金配置的“关键少数”，权益类资产特别是股票类资产收益情况历来受到关注。据券商中国记者近期向保险投资人士了解，一季度的投资收益在前2个月延续去年尾声回暖趋势，而3月以来的AI和中特估快速轮动，给保险投资带来一定压力。

年化财务投资收益率4%

国家金融监督管理总局5月18日成立后，19日公布了2023年一季度保险业资金运用情况。截至一季度末，保险业资金运用余额为234万亿元；一季度，年化财务投资收益率为40%，年化综合投资收益率为24%。

从产寿险细分行业看，人身险公司资金运用余额约160万亿元，一季度年化财务投资收益率、综合投资收益率与行业一致。财险公司资金运用余额约96万亿元，一季度年化财务投资收益率、综合投资收益率分别为28%、00%，投资收益低于行业整体水平。

相较去年仅83%的综合投资收益率，保险业一季度投资收益明显回暖，实现了综合投资收益率高于5%。收益计入当期利润的财务投资收益率低于5%，仍让不少险企投资负责人承受压力。

投资收益率的表现受到债券等标准化固收投资、上市权益投资、以及另类的股权和债权类投资等的综合影响。其中，上市权益类资产属于“关键少数”，虽然占比远低于固收类资产，但对收益的影响巨大。

据稍早原中国银保监会公布的数据，今年3月末约202万亿元的保险资金中，投向股票和证券投资基金的规模为33万亿元，占比约18%。

有保险资管业人士向记者透露，一季度保险行业不少机构的权益投资表现跑输基准。

风格快速切换考验应对

从今年一季度的股票市场看，1-2月普遍回暖，进入3月以后迎来风格快速轮动切换，人工智能、中特估等轮番抢镜，让注重长期价值投资的保险机构面临一定考验。

多家保险资管机构投资负责人向记者表示，今年3月以后，母公司和委托人对于股票市场投资收益表现极为关注，需要与委托人加强沟通，资管公司层面也在不断更新对市场的研判。

例如，对于中特估，各类投资机构都在加紧研究布局，保险机构也不例外。从券商中国记者了解的情况看，过往保险机构对于中特估板块的投资和配比情况不同，但在重视程度上都已提升。

有保险资管机构高层透露，因为过往持仓的银行股较多，今年已经在中特估行情下有所获益，未来要考虑的是更加均衡的中特估板块的持仓。也有保险资管公司人士表示，以往对中特估类资产的持仓很低，需要全面加强对这一领域的评估。

对于今年一度引领行情的人工智能，有保险资管机构高管透露，虽然都希望加强研究抓住市场机会，但其仍认为，要对热点板块代表的趋势加强研究，但对保险资管机构来说，不能去“博”尚未有业绩验证的偏概念性的机会。根本上还是要回归到基本面，根据基本面去做价值评判，要避免短期操作带来的回撤风险，稳健仍是第一位考虑。

整体上，多家保险机构认为，当前的市场风格快速轮动行情下，保险机构投资要加强对新兴热点的关注和研究力度，也需要耐得住寂寞，要保持价值投资的定力。

文章为作者独立观点，不代表大财配资观点

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